Grayscale Research展望2025年第一季度加密行业前景。

　　2024年第四季度：加密市场的飞跃

　　市场飙升与指数更新 2024年第四季度，加密市场经历了显著的增长，这一趋势通过FTSE/灰度加密行业指数家族得到了体现。市场的上涨主要反映了美国大选结果带来的积极市场反应。

　　智能合约平台的竞争 在智能合约平台的激烈竞争中，以太坊虽然保持领军地位，但表现不及市值第二的Solana。投资者对其他替代Layer 1网络，如Sui和The Open Network(TON)，的兴趣也在增长。

　　灰度Top 20资产名单更新 灰度研究团队更新了Top 20资产名单，新增了HYPE、ENA、VIRTUAL、JUP、JTO和GRASS等资产，这些资产在下季度被认为具有较高潜力，但同时价格波动较大，投资风险较高。

　　加密行业指数体系 灰度加密行业指数体系提供了一个全面的框架，帮助理解可投资的数字资产及其背后的技术原理。灰度与FTSE Russell合作开发的指数系列，用于衡量和监控加密资产类别。

　　市场估值激增 2024年第四季度，加密行业总市值从1万亿美元增长到3万亿美元，这一激增主要归因于美国大选结果带来的积极市场反应。

　　新代币的纳入 随着市场估值上升，许多新代币符合加密行业框架的纳入标准。在本季度的重平衡中，向指数系列中新增了63种新资产，目前该指数已涵盖283种代币。

　　智能合约平台的竞争格局 智能合约平台是数字资产行业中竞争最激烈的市场板块。尽管以太坊在2024年获得了美国现货交易所交易产品(ETP)批准并完成重大升级，但其表现不及Solana等竞争对手。

　　灰度研究Top 20资产名单 灰度研究团队每季度分析数百种数字资产，以指导FTSE/灰度加密行业指数家族的重平衡流程，并发布加密行业Top 20资产名单。

　　新增资产亮点 本季度新增的六种资产包括Hyperliquid(HYPE)、Ethena(ENA)、Virtual Protocol(VIRTUAL)、Jupiter(JUP)、Jito(JTO)和Grass(GRASS)，代表了各加密行业中最具增长潜力和创新性的板块。

　　风险提示 投资加密资产类别存在风险，包括智能合约漏洞和监管不确定性。灰度研究Top 20榜单中的所有资产均具有高波动性和高风险，并不适合所有投资者。投资者在考虑投资数字资产时，应全面评估潜在风险。